富国CSI新能源汽车指数分级161028基金市场 帝纳波利点位交易法

股票行情  2021-02-18 06:12:39

股票期权的买方有什么风险

期权是金融衍生品。与股票和债券相比,期权具有高度的专业性、高杠杆性和一定的风险性。因此,投资者不仅要了解期权的知识,还要熟悉其风险。从这篇文章开始,我们将为投资者详细解释期权投资过程中可能存在的风险,以帮助他们建立良好的风险意识。

投资者在买入和开仓后会成为股票期权的正确一方。所谓权利方,是指通过向卖方支付一定的费用(特许权使用费),获得一项权利,即在期权到期时,有权以约定的价格向期权卖方购买或出售约定数量的标的证券。当然,期权的权利人也可以选择放弃行使权利。

就期权权方而言,风险锁定一次,损失最大的是支付的版税,但收益可以很大;对于期权债务人来说,收益是一次锁定的,最大收益限于买方权利,但承受的损失可能很大。

投资者可能会问,卖期权好像风险很大,但是买期权不仅给了我权利,还帮我锁定了亏损。买期权没有风险吗?当然,答案是否定的,我们来看下一个例子。

举个例子,X公司现在的股价是10元,投资人支付了100元的版税,购买了X公司股票的看涨期权(假设合约单位是100)。3个月后有权按10元/股购买X公司100股;三个月后的到期日,在X公司股价分别为8元、9元、10元、11元和12元的五种情景下,比较了购买股票和购买期权两种投资方式的收益。

不难看出,由于股票期权的高杠杆作用,投资者不仅有更大的潜在回报,也承担了更高的市场风险。标的证券价格的波动会导致期权价格大幅波动。如果期权以想象的价值到期,买方将失去所有的特许权使用费。

对于投资者来说,股票期权的权利人面临的主要风险是什么?

第一,失去所有版税的风险。投资者成功买入并开仓后,无论市场情况如何变化,都不需要支付或追加保证金,远离开仓噩梦。最大的损失是买成交时支付的版税,这是权利方的优势。但是要提醒投资者,如果你持有的期权到期没有价值,那么你支付的所有版税都会损失,换句话说,你的损失是100%,所以积累这么多的风险是不可忽视的。所以期权的权利方不要总是抱着不平仓的心态,必要时要及时平仓止损。从这个角度来看,如果投资者把购买期权纯粹看成是一种赌博游戏,那么他们将面临血本无归的风险。

第二,时间损失的风险。作为期权的权利方,最不利的是时间价值的损失。只要没有到期,期权就有时间价值,有对权利方有利变动的可能。但在其他条件不变的情况下,随着到期日的临近,期权的时间价值减少,权利人持有的期权价值相应减少。换句话说,权利人拥有的权利是有限的。如果标的证券的价格波动在规定期限内未能达到预期,其持有的头寸将失去价值。即使投资者对市场走势判断正确,如果期权到期后达到预期,投资者也无法再行使权利。

虽然在一些教科书中,股票期权的权利方可能被描述为具有有限风险和无限收益的损益特征。但是在实际投资中,权利的风险并没有想象中的那么小。因此,投资者在持有权利头寸时,应密切关注市场,提高风险防范意识。


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